、「株主重視」の経営を行うことで時価総額が上がり、資金調達が容易になると考え...

hirotokun7777さん

【融資】、あるいは【社債の発行】ではないでしょうか。

【増資＝新株の発行】をすれば発行済株式数が増加してしまい、1株あたり利益が減少してしまうので、結果的に株主価値を下げることになります。

それでは、【株主重視の経営】と「矛盾」することになります。それまで【安定株主】だった人もそれを機に安定株主でなくなるかもしれません。


時価総額が上がるメリットは「ブランド力の向上」など供給面におけるプラス効果の他に、【金融機関に対する信用力の向上】が挙げられるかと思います（少々繰り返しになりますが、なぜ資金調達が容易になるかの説明もしておかねばならない気がしまして＾＾；）。

「ムーディーズ」や「Ｓ＆Ｐ」などの格付け機関に認められれば、市場で【社債】を発行することができるようになります。また、金融機関からも最優遇貸出金利で資金を【融資】してもらいやすくなります。

【社債】にしろ【融資】にしろ、どちらも「負債」なので【株主資本】には関係なく、株主価値にも影響を与えません。それどころか、その資金を利用してさらに利益を上げることに成功すれば、1株当たり利益はさらに増え、株主価値はますます向上していきます。

その結果、ますます市場で「【株主重視】の経営をする企業」という印象が強まり、さらに多くの【安定株主】の獲得に繋がるかと思われます。


時価総額が小さく、経営もまだ安定していない時期は、【社債】の発行はもとより、【融資】でさえ多額になるとなかなかしてもらえません。そういった場合に限り、【株主重視の経営】をしている企業にも【増資】が許されるのではないでしょうか。もちろん、そのあと利益を拡大していける公算があればですが。

参考：増資と株主価値→http://www.kabu-gakkou.com/2005/11/post_91.html


株主重視の経営とは、簡単に言うと【キャピタルゲインとインカムゲインの拡大】を図る経営ではないでしょうか。


＜補足＞

株主の存在がなければ、【株式市場そのものが成立しない】からだと思います。

新たに株を購入してくれる人【新株主】が現れることにより、株式会社は「資本金（発行価額）」を半永久的に持っておくことができます。

これを文章だけで説明するには限界があります＾＾； 僕が管理人をしているサイトの1コンテンツでこれと関連した内容を取り扱っておりますので、よろしければご覧になってください。
→http://www.kabu-gakkou.com/2005/11/post_17.html