解決済みの質問

円キャリートレードと日銀の金融政策

たしか、去年からだったと思います。日銀がG7やその他の公式な場で「円キャリートレード」について色々と発言したり、調査・研究に力を入れるようになりました。

私は「なるほど、日銀は日本の低金利が海外の資産バブルを誘発していることを国内外にアピールし、日銀利上げへの国際的な支持をとりつけ、国内の政官財からの利上げ反対圧力を抑えようとしている。福井は頭がいい」と思いました。

しかし今後もし、日本の金融市場の正常化が近づき、それを日銀が高らかにアピールしてしまうと、円キャリートレードの巻き戻しが強まり、米景気減速懸念とあいまって、急激な円高・ドル安となり、金融市場全体の混乱にもなりかねない。それ故、日銀は、金融市場の正常化が近づけば近づくほど、「金融市場の正常化」という言葉を使えないジレンマに陥るはずです。

だから、日銀は先々、「金融市場の正常化」という言葉を使わなくなる。あるいは、これを置き換える
もっと分かり難い表現を使うようになるのでなないか？　と思います。

皆さんはどう思いますか？

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質問日時：

2007/7/29 13:02:42
解決日時：

2007/7/29 13:19:51
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ベストアンサーに選ばれた回答

yohsshiさん

『金融市場の正常化』という言葉を使わなくなることはないと思います。

『金融市場の正常化』が進めば、その点から利上げは必要とならなくなりますので、そのような言い方をすると思います。また、急激な円高・ドル安に配慮するため、例えば、「従前の利上げによって、金融市場の正常化の金利水準に近づいている」というような表現をするでしょう。

その言い方はグリーンスパン元FRB議長が近い表現をしていましたことを参考としています。

金融の正常化で利上げできるのはあと１％位であり、日銀としては現時点でそれ以上の利上げを考えていないと思います。