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先物取引について。

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ID非公開さん

2016/6/2222:41:24

先物取引について。

ヘッジについてわかる方教えてください。


現在、A氏は長期国債現物を額面10億保有。長期国債現物の価格は105.00円であるが、先行き金利が上昇し債権相場が値下がりすることが懸念されることから、長期国債先物の価格は99.30円である。1ヶ月後に懸念した通り、長期国債現物は値下がりして102.50円、長期国債先物は95.10円になった。しかし、2か月後には、長期国債現物は105.20円、長期国債先物は99.50円になった。この場合、A氏は下記の投資を行ったが最も妥当な投資を記述しているものはどれか。

①そのまま長期国債10億を保有し、2ヶ月後に売却。

②直ちに、保有する長期国債現物と同額の長期国債先物を売り、2ヶ月後に長期国債先物を全額買い戻し、長期国債現物も全額売却。

③直ちに、保有する長期国債現物と同額の長期国債先物を売り、1ヶ月後に長期国債先物を全額買い戻し、長期国債現物も全額売却。

④1ヶ月後に長期国債現物と同額の長期国債先物を売り、2か月後に長期国債先物を全額買い戻し、長期国債現物も全額売却。

⑤1ヶ月後に長期国債現物と同額の長期国債先物を売り、2か月後に長期国債先物を全額売却し、長期国債現物も全額売却。

この問題がよくわからず
計算のやり方もわかりません。
教えてくださる方よろしくお願いします。

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ベストアンサーに選ばれた回答

2016/6/2320:41:18

たぶん⑤の文章は1ヶ月後に先物を買いでしょ
最終的に最も利益の上がったものを選べってことなら⑤
相場はVの字だから一番良いパターンは直ちに売って1か月後に買い戻して、さらに買って2か月後に売却すること
それに最も近いのは⑤
計算するとしたら現物と先物のそれぞれの売却時の価格ー購入時の価格を求めて大きいのが正解
値下がりを懸念してるなら直ちに先物を売るのが妥当な気もするけど、証券外務員の問題なら⑤で良いはず

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質問した人からのコメント

2016/6/24 20:53:06

わかりやすい説明で本当にありがとうございました!納得いきました!

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