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キャッシュフローの問題についてです 答えが分からないので分かる方、ご協力お...

yar********さん

2017/1/1522:10:23

キャッシュフローの問題についてです

答えが分からないので分かる方、ご協力お願いします。

問題
3つの投資プロジェクト(A、B、C)の正味現在価値を求め、どのプロジェクトに投資すればいいのか判断。
前提条件は以下の通り。
1.初期投資額は、Aは1,000万円、Bは1,500万円、Cは2,000万円とする
2.資本コスト率は6パーセント。
現在価値係数は、1年後-0.94340、2年後-0.89、3年後-0.83962、4年後-0.79209、 5年後-0.74726
3.投資による利益見込みは次の通り

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後
A 1,000万円 900万円 800万円 700万円 600万円
B 800万円 600万円 1000万円 600万円 800万円
C 1000万円 1000万円 1000万円 1000万円 1000万円

4.全ての投資において5年後に、初期投資額の10%を回収できるものとする。

最後の4がよく分からなく、問題が解けないです。
不足している情報があれば、補足いたします。

どうぞよろしくお願いします。

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ベストアンサーに選ばれた回答

m_f********さん

2017/1/1523:07:06

最後の4は5年後に投資額の10%を回収できるという意味です。例えば、初期投資した機械を売却した代金などです。
ですから、5年後の利益にAは100万円、Bは150万円、Cは200万円加えて正味現在価値を求めます。

6%の現価係数は
1年後0.9434
2年後0.8900
3年後0.83962
4年後0.79209
5年後0.74726
なので、それぞれのプロジェクトの年次毎の利益に現価係数を掛けて割引現在価値を求め、その合計から投資額を差し引いて正味現在価値を計算していきます。

Aの正味現在価値=
1,000万円×0.9434+900万円×0.8900+800万円×0.83962+700万円×0.79209+700万円×0.74726-1,000万円
=2,493.641万円

Bの正味現在価値=
800万円×0.9434+600万円×0.8900+1,000万円×0.83962+600万円×0.79209+950万円×0.74726-1,500万円
=1,813.491万円

Cの正味現在価値=
1,000万円×0.9434+1,000万円×0.8900+1,000万円×0.83962+1,000万円×0.79209+1,200万円×0.74726-2,000万円
=2,361.822万円

この結果よりAの正味現在価値がもっとも高いためAのプロジェクトに投資すべきと判断できます。

質問した人からのコメント

2017/1/16 21:05:30

丁寧な計算式までありがとうございます。

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